近年来，受各类外部不确定因素持续扰动，全球资本市场波动显著加剧。资产的安全性、确定性与抗冲击能力，正日益成为全球资金配置资产时的重要考量因素。在此背景下，中国资产的安全性溢价愈发凸显。扎实稳固的经济底盘、攻守兼备的产业体系、纵深丰富的实体资产以及多元齐备的政策工具，共同构筑起中国资产安全底盘的坚实支撑。
全产业链加持
实体资产构筑抗风险硬屏障
宏观经济的稳定性是资产价值的基石。面对全球经济复苏分化、外部环境复杂多变的局面，中国经济依然保持稳中向好的运行态势。
从汇市和债市来看，这种“稳定性”表现得尤为突出。Wind数据显示，今年以来截至8月26日，美元兑人民币中间价由7.0288降至6.7829，人民币升值3.5%；同期美元指数从98.2696升至99.1394，涨幅0.89%；同期日元兑美元则贬值约1.68%。中国10年期国债收益率从1.85%降至1.689%，下行约16个基点；而美国10年期国债收益率则由4.147%大幅升至4.649%，上行约50个基点。受美国收益率上行驱动，中美利差扩大至约296个基点，较前期增加约66个基点。
如果说宏观经济决定了资产安全的“底盘”，那么完整的产业体系则构成了中国经济抵御外部冲击的“硬实力”。我国拥有全球最完整、配套最完善的工业体系，是唯一覆盖联合国全部工业门类的国家，实现了从基础采掘、原材料加工、核心零部件生产到终端装备制造的全链条闭环覆盖。
市场人士认为，这一产业体系的价值不仅体现在制造业规模本身，更在于面临全球供应链扰动、地缘冲突、贸易壁垒升级等外部风险时，中国能够依托完整的产业生态，实现产业链自主运转与内部协同补位。
能源领域，中国拥有全球规模庞大的煤炭、电力和新能源产业体系，能源自给率保持在高位。东方证券研究所表示，中国能源对外依赖度为24%，低于日本和韩国。
高端战略性矿产资源领域，我国稀土功能材料产量全球领先，是全球稀土产业链的核心支撑。从已披露的A股上市公司半年报数据来看，已披露业绩的有色金属企业上半年合计营收1.58万亿元，同比增幅超35%；合计归母净利润1426亿元，同比增速超103%。
此外，AI（人工智能）算力投资加码拉动锡、钽、铟等价格上涨，铜、铝、锡等品种正由传统工业品转向“科技金属”定价；新能源端需求同样旺盛，新能源车、储能等领域的投资与生产需求持续释放。
多元政策工具齐备
增厚抗风险安全垫
资产的长期安全溢价，既依托扎实的经济产业基本面，也源于完善的风险防控体系与高效的政策应对能力，能够有效对冲各类极端金融风险。
我国雄厚的外汇储备构筑起坚实的外部风险屏障。国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年7月末，我国外汇储备规模为34188亿美元，较6月末上升25亿美元，升幅为0.07%。充足的外汇储备为应对跨境资本流动、汇率波动以及外部金融市场冲击提供了重要缓冲。
同时，我国持续推进外汇储备资产多元化配置，黄金储备保持稳定增持。截至7月末，我国黄金储备达7608万盎司，环比增加64万盎司，且增持规模较6月份进一步扩大。这已是中国人民银行连续第21个月增持黄金。
2026年下半年以来，沪市ETF市场持续吸引增量资金入市。数据显示，7月份以来沪市ETF整体资金流入势头强劲。截至8月24日，沪市ETF累计净流入近3000亿元，其中股票ETF净流入2400亿元。
从一次次外部冲击下的市场表现来看，中国资本市场展现出的较强韧性并非偶然，而是经济基本面、市场机制和政策工具共同作用的结果。
外资共识持续深化
中国资产价值获全球认可
中国资产的安全溢价，得到全球主流资本机构的广泛认可。2026年7月份以来，花旗、瑞银、渣打等多家外资机构密集发布研报，集体看多中国资本市场下半年表现，上调中国资产配置评级。
7月20日，花旗集团发布报告，将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”，明确看好中国资产下半年估值修复行情。
渣打银行同步维持中国股票“超配”评级，核心逻辑在于当前中国股市相较全球主要市场具备突出的估值优势，同时人工智能产业迭代、产业结构升级、新动能持续崛起的趋势明确，资产成长空间充足。
瑞银证券对A股盈利修复给出乐观预期。瑞银证券预测，2026年全部A股盈利增速将从去年的3.9%大幅提升至11%，产业升级与市场改革持续深化，各类增量资金有序入场，推动中国资产估值持续修复。
市场人士向《证券日报》记者表示，观察中国资本市场的稳定性，不能只看短期股指的涨跌，更应关注资本市场背后所映射的中国资产的安全与韧性特质。在全球不确定性持续加剧的背景下，宏观底盘稳固、产业体系完善、资源保障充足、政策空间广阔、市场韧性突出的多重优势，共同构成了中国资产独具一格的长期安全边际，这也是中国资本市场能够从容应对波动、稳步前行的底气所在。
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